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财说 | 前三季度预亏40亿元,启迪环境发生了什么?

2021年10月15日 13:40
计提减值准备数额突增。
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图片来源:图虫

启迪环境000826.SZ)最新发布的业绩预告显示,今年前三季度归母净利亏损40亿元至42亿元,同比下降约1850.62% -1938.16%。公司表示,亏损的主要原因是计提了减值准备共计34.43亿元。

那么,为何计提减值准备数额突然如此之高?

其实,这在去年年报中已有迹可寻。

2020年报显示,启迪环境在建工程127.26亿元,占总资产比例30.03%。当年在建工程减值损失约1.57亿元,为水处理特许经营权项目。值得注意的是,启迪环境在此之前并没有出现过在建工程减值的情况。这笔1.57亿元的减值或许可以被认为是今年三季度巨额减值前奏。

仔细翻看启迪环境之前的在建工程项目,有些项目出现了实际跨度时间超出规划时间的现象。13个在建项目中,披露日期的有9个项目,其中2013年以前的项目就有4个,这些未完成的项目至今已超过8年时间。例如湖南静脉园项目,10年投入了7.65亿元。如今10年工期已过,按原先计划第二个5年期内该项目就将进入投产,目前却仅完成进度的61.09%;洪湖市生活垃圾焚烧发电项目,2013年开工至今仅完成了69.2%的进度;通辽华通焚烧发电项目,2012年开工至今也仅完成了77.15%的进度,从投入金额来看近乎陷入停滞。

上述项目数据显示,高达8年的不断投入,启迪环境至今没有从以上提到的项目中得到任何累计收益。此外,公司也没有资金继续去支持项目完工。2020年末,公司现金流量净额为-15.92亿元。

另外一张减值的“明牌”则是应收账款。截至去年年底,启迪环境应收账款余额高达55.88亿元,占净资产比例为36%。今年的半年报显示,公司在建设业务和运营业务中,根据帐龄的不同年限,按比例分别计提4.73亿元以及3.12亿元的坏账准备。预计三季报中,应收账款坏账金额将会是计提坏账的另外一个重要原因。

有市场人士猜测,启迪环境之前未出现过亏损,突然预亏42亿元或许是在业绩无法高增长态势下有意进行“业绩洗澡”。

事实上,无论是否为“业绩洗澡”,曾经的成长股启迪环境确实已经在走下坡路了。这家公司在2018年以前,净利润都保持30%左右的增速。2018年起,公司利润开始出现下降迹象。股价方面,也自2018年开启了一路下跌之旅。

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数据来源:WIND、界面新闻研究部

 

来源:界面新闻

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